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期货从业资格考试模拟练习:期货基础知识模拟试题

日期: 2019-09-30 16:09:40 作者: 孙荣

小编为考生发布“期货从业资格考试模拟练习”的试题资料,为考生发布期货从业资格考试的相关期货从业资格证试题,希望大家认真学习和复习,预祝考生都能顺利通过考试。


综合题

1.某企业有一批商品存货。目前现货价格为3000元每吨,2个月后交割的期货合约价格为3500元每吨。2个月期间的持仓费和交割成本等合计为300元每吨。该企业通过比较发现,如果将该批货在期货市场按3500元每吨的价格卖出,待到期时用其持有的现货进行交割,扣除300元每吨的持仓费之后,仍可以有()的收益。

A.200元每吨

B.300元每吨

C.400元每吨

D.500元每吨

2.黄大豆1号的合约的代码是“a1011”,“a”代表期货品种的黄大豆1号,“1011”代表()。

A.合约到期月份是2010年11月

B.合约的到期日是当年的10月份11日

C.合约的上市日期是2010年11月

D.合约的上市日期是当年的10月11日

3.美国13周国债期货合约的最小变动价位为1/2个基点。当美国13周期货成交价为98.580时,意味着其年贴现率为(100—98.580)×100%=1.42%,也即意味着面值1000000美元的国债期货成交价格为99.000时,意味着其年贴现率为1%,国债期货价格为997500美元。如果投资者以98.580价格开仓买入10手美国13周国债期货合约,以99.000价格平仓,若不计交易费用,其盈利为42点/手,即()美元/手。

A.1050

B.4200

C.105

D.420

4.下列交易具有规避风险、提供套期保值功能的是()。

A.现货交易

B.远期交易

C.期货交易

D.证券交易

E.期权交易

某进口商7月份以57000元/吨的价格从国外进口铜,一时还没有找到买主,为了回避日后价格下跌的风险,该进口商在期货交易所以57500元/吨的价格卖出3个月后到期的期货合约。则此时的基差为-500元/吨,同时在现货市场上积极寻找买家。8月中旬,有一铜杆厂认为铜价还将继续下跌,不愿意当时确定价格,双方经过协商,同意以低于10月份到期的期货合约价格100元/吨的价格作为双方买卖现货的价格,并且由铜杆厂确定10月1日至15日内在上海金属交易所交易时间内的任何一天的10月份到期的期货合约价格为基准价格。10月11日,上海金属交易所10月的铜期货合约的收盘价跌至55700元/吨,铜杆厂认为铜价已跌得差不多了,决定以10月11日10月期铜价的收盘价为基准计算现货买卖价。

根据材料,作答5~8题。

5.进口商现货实际售出的价格是()元/吨。

A.55600

B.55700

C.55800

D.57500

6.进口商卖出现货的同时于次日在期货市场上以55700元/吨的价格买进平仓,结束了套期保值交易。则该进口商在期货市场上的盈亏情况是(),在现货市场上的盈亏状况是()元/吨。

A.盈利1800

B.亏损1800

C.盈利1400

D.亏损1400

7.假设10月份铜价不跌反涨,至58000衫吨时,铜杆厂确定以这个价格为基准价,则进口商在两个市场上的净盈亏状况是()形吨。

A.净盈利900

B.净盈利500

C.净盈利400

D.净亏损500

8.该进口商进行的套期保值是(),进口商与铜杆厂进行的基差交易属于()。

A.卖方叫价交易

B.买方叫价交易

C.卖期套保

D.买期套保

9.某新客户存入保证金200000元,在6月1日开仓买入玉米期货合约50手(10吨/手),成交价为1860元/吨,同一天该客户平仓卖出30手玉米合约,成交价为1890元/吨,当日结算价为1900元/吨,交易保证金比例为5%,该客户的当日结算准备金余额是()元。

A.198000

B.198400

C.181000

D.169500

10.某投资者买进执行价格为260美分/蒲式耳的9月玉米看涨期权,权利金为13美分/蒲式耳,卖出执行价格为280美分/蒲式耳的小麦看涨期权,权利金为9美分/蒲式耳。则其损益平衡点为()美分/蒲式耳。

A.264

B.276

C.280

D.284

11.某投资者在6月2日以30美元/吨的权利金买入11月份到期的执行价格为120美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以20美元/吨的权利金买人一张11月份到期执行价格为110美元/吨的小麦看跌期权。11月时,相关期货合约价格为130美元/吨,请计算该投资人的投资结果正确的是()。(每张合1吨标的物,其他费用不计)

A.亏损60美元/吨

B.亏损50美元/吨

C.亏损40美元/吨

D.亏损30美元/吨

12.某投资者以2300元/吨卖出5月大豆期货合约一张,同时以2150元/吨买入7月大豆合约一张,当5月合约和7月合约价差为()美元/吨时,该投资人获利。

A.370

B.260

C.180

D.120

13.某投资者在7月份以800点的权利金卖出一张11月到期,执行价格为8900点的恒指看涨期权.同时,他又以300点的权利金卖出一张11月到期,执行价格为8500点的恒指看跌期权,该投资者当恒指为()点时,能够获得300点的赢利。

A.7700

B.7800

C.9700

D.B和C都正确

14.3月10日,某投机者预测英镑期货将进入熊市,于是在1英镑=1.4967美元的价位卖出4手3月期英镑期货合约。3月15日,英镑期货价格果然下跌。该投机者在1英镑=1.4714美元的价位买人2手3月期期货合约平仓。此后,英镑期货进入牛市,该投资者只得在1英镑=1.5174美元的价位买人另外2手3月期英镑期货合约平仓。在不计算手续费的情况下,该投机者从英镑期货的空头投机交易中获利()美元。

A.3162.5

B.0

C.575

D.6600

15.某套期保值企业对其生产的产品都有进行卖出套期保值操作,且卖出期货合约的数量与现货被套期保值的数量相同。在整个套期保值期间,期货价格上涨400元每吨,现货价上涨500元每吨,这意味着该套期保值者期货市场亏损400元每吨,现货市场盈利500元每吨。套期报纸有效性为()。

A.100%

B.80%

C.125%

D.150%

参考答案及解析

1.A【解析】3500-3000-300=200元每吨。

2.A【解析】每一期货品种都会被赋予一个代码,作为不同期货品种的标识。期货品种代码和合约到期月份组合在一起,便能清楚地指示出某一特定的1期货合约。“a1011”“a”代表期货品种的黄大豆1号,“1011”代表合约到期月份是2010年11月。

3.A【解析】一个基点是0.01,代表的合约价值为25美元。盈利为42点,则为42X25=1050美元/手或977500-996450=1050美元/。

4.CE【解析】期货交易和期权交易具有规避风险、提供套期保值的功能。

5.A【解析】进口商与铜杆厂约定由铜杆厂选择10月份到期的某一天的期货结算价为基准价,在此基础上减去100形吨作为双方实际成交价格,铜杆厂决定以10月11日10月期铜价的收盘价即55700元/吨位基准计算现货买卖价,即55700-100=55600元/吨。

6.AD【解析】期货市场上盈利=57500—55700=1800元/吨;现货市场上亏损=57000-55600=1400元/吨。

7.C【解析】该进口商在现货市场上将盈利(58000-100)-57000=900元/吨,在期货市场上亏损500元/吨,净盈利=900-500=400元/吨。

8.CB【解析】该进口商以57500元/吨的价格卖出3个月后到期的期货合约,应该是卖期套保;以哪一天的期货价格为现货买卖基准价由铜杆厂决定,铜杆厂是买方,故上述基差交易是买方叫价交易。

9.A【解析】当日结算准备余额=200000—1900×20×10×5%+17000=198000元。

10.A【解析】期权的投资收益来自于两部分:①权利金收益和期权履约收益,在损益平衡点处,两个收益正好相抵;权利金收益=-13+9=-4,因此期权履约收益为4;②买入看涨期权,价越高赢利越多,即260以上;卖出看涨期权,最大收益为权利金,高于280会被动履约,将出现亏损。两者综合在260-280之间,将有期权履约收益。而期权履约收益为4,因此损益平衡点为260+4=264。

11.C【解析】期权的投资收益来自于两部分:权利金收益和期权履约收益。在损益平衡点处,两个收益正好相抵。①权利金收益=-30-20=-50;②买人看涨期权,现货市场价格130>执行价格120,履行期权有利可图,履约盈利=130-120=10;买入看跌期权,现货市场价格130>执行价格110,履约不合算,放弃行权。因此总收益=-50+10=-40。

12.D【解析】为卖出套利,当价差缩小时将获利。如今价差为2300—2150=150,因此价差小于150时将获利,应当选D。

13.C【解析】假设恒指为x时,可得300点赢利。第一种情况:当x<8500,此时卖出的看涨期权不会被买方行权,而卖出的看跌期则会被行权,800+300+x-8500=300,从而得出x=7700;第二种情况:当x>8900,此时卖出的看跌期权不会被行权,而卖出的看涨期权则会被行权,800+300+8900-x=300。从而得出X=9700。

14.C【解析】略

15.B【解析】套期保值有效性=期货价格变动值/现货价格变动值。因此两者的比值为80%,即套期保值有效性为80%。


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